1. Quota nel risultato delle partecipate valutate con il metodo del patrimonio netto

Nel primo semestre 2012 la quota nel risultato delle partecipate valutate con il metodo del patrimonio netto risulta positiva per € 168,8 milioni (positiva per € 457,7 milioni nel primo semestre 2011). La variazione negativa di € 288,9 milioni riflette principalmente la riduzione del risultato del Gruppo Fiat, che nel primo semestre 2011 aveva beneficiato di un provento atipico netto derivante principalmente dall’acquisizione del controllo di Chrysler (quota EXOR pari a € 323,3 milioni).

    Profit (Loss) (million)   EXOR's share (€ million)  
    Half I   Half I  
    2012     2011   2012   2011   Change
Fiat Industrial Group 401.6   318.7   124.1 (a) 94.1 (a) 30.0
Fiat Group 206.6   1,337.2   61.9 (a) 394.8 (a) (332.9)
C&W Group $ (18.4) (b) $ (27.5) (b) (11.2) (b) (15.3) (b) 4.1
Almacantar Group £ 0.6   £ (1.6)   0.3   (0.7)   1.0
Juventus Football Club S.p.A. (7.0)   (42.0)   (4.4)   (25.2)   20.8
Sequana Group (6.9)   35.4   (1.9)   10.0   (11.9)
Total             168.8   457.7   (288.9)
a) Includes consolidation adjustments. b) In the first quarter of 2012 C&W Group changed its accounting policies regarding the recognition of discretionary incentive plan expenses and “commission bonus program” expenses. Prior to these changes discretionary incentive plan expenses were recognized on a straight-line basis based on the latest estimate of the full-year expense expected to be incurred and “commission bonus program” expenses were determined as a percentage on the Leasing and Capital Markets transactional revenue. Effective January 1, 2012, C&W records the discretionary incentive plan expenses based on the actual amount of pre-incentive compensation EBITDA earned for the quarter in accordance with the funding rate calculation, and records the commission bonus program expenses based on the actual achievement of the related cash collections metrics in the quarter. Considering the changes in accounting policies, the loss for the first-half 2011 would have been -$11.5 million (EXOR’s share -€6.4 million).

Per i commenti sull’andamento della gestione delle principali imprese controllate e collegate operative si rinvia alle sezioni che seguono. Si ricorda che i risultati intermedi di C&W Group e di Juventus Football Club sono influenzati da significativi fattori stagionali tipici dei rispettivi settori di attività.

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