Analisi bilancio separato

EXOR S.p.A. ha chiuso l’esercizio 2013 con un utile di € 92,7 milioni (€ 150,5 milioni nel 2012).

La variazione negativa deriva da minori plusvalenze (il 2013 comprende la plusvalenza per la cessione di The Black Ant Value Fund alla controllata EXOR S.A., mentre il 2012 includeva la plusvalenza per la cessione della partecipazione in Alpitour), da maggiori spese generali ricorrenti e non ricorrenti (€ 6 milioni), da maggiori oneri finanziari netti (€ 11,8 milioni) e da un maggiore carico fiscale (€ 6,3 milioni), al netto di maggiori dividendi incassati da partecipate (€ 20 milioni).  

Di seguito sono evidenziate le sintesi del conto economico e della situazione patrimoniale-finanziaria, nonché i commenti sulle voci più significative.

EXOR S.P.A. - SINTESI CONTO ECONOMICO

€ milioni Note 2013 2012 Variazioni
Dividendi da partecipazioni 1 102,8 82,8 20,0
Plusvalenze (Minusvalenze) su cessioni e svalutazioni di partecipazioni 2 82,2 135,9 (53,7)
Oneri finanziari netti 3 (60,3) (48,5) (11,8)
Spese generali nette, ricorrenti 4 (22,8) (19,1) (3,7)
Altri proventi (oneri) e spese generali, non ricorrenti 5 (1,9) 0,4 (2,3)
IVA indetraibile e altre imposte indirette   (1,6) (1,5) (0,1)
Risultato prima delle imposte   98,4 150,0 (51,6)
Imposte   (5,7) 0,5 (6,2)
Utile netto dell'esercizio   92,7 150,5 (57,8)

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EXOR S.P.A. - SINTESI SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA


  31.12.2013 31.12.2012  
€ milioni Note Importi % Importi % Variazioni
Partecipazioni e altre attività finanziarie disponibili per la vendita 6 3.930,8 83,0 4.252,6 86,7 (321,8)
Altre attività finanziarie non correnti   94,2 2,0 125,4 2,6 (31,2)
Attività finanziarie correnti   702,7 14,9 518,1 10,6 184,6
Crediti finanziari verso società controllata   1,0 0,0 1,8 0,0 (0,8)
Crediti verso Erario   6,0 0,1 4,5 0,1 1,5
Altre attività correnti e non correnti   1,2 0,0 1,4 0,0 (0,2)
Totale Attivo   4.735,9 100,0 4.903,8 100,0 (167,9)
Patrimonio netto 7 3.434,0 72,6 3.519,6 71,8 (85,6)
Prestiti obbligazionari   1.228,5 25,9 1.104,5 22,5 124,0
Debiti verso banche correnti e non correnti   0,0 0,0 200,0 4,1 (200,0)
Altre passività finanziarie correnti   33,7 0,7 45,3 0,9 (11,6)
Fondi e altre passività correnti e non correnti   39,7 0,8 34,4 0,7 5,3
Totale Passivo   4.735,9 100,0 4.903,8 100,0 (167,9)

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POSIZIONE FINANZIARIA NETTA

Al 31 dicembre 2013 la posizione finanziaria netta evidenzia un saldo negativo di € 474,2 milioni, in miglioramento di € 244,7 milioni rispetto al saldo negativo di € 718,9  milioni di fine 2012.

Il saldo è così composto:


31.12.2013 31.12.2012
€ milioni Corrente Non corrente Totale Corrente Non corrente Totale
Attività finanziarie  (a) 117,3 83,9 201,2 180,2 110,4 290,6
Crediti finanziari verso società controllata 1,0 0,0 1,0 1,8 0,0 1,8
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 585,7 0,0 585,7 338,5 0,0 338,5
Totale attività finanziarie 704,0 83,9 787,9 520,5 110,4 630,9
Prestito obbligazionario EXOR 2011-2031 (0,7) (68,8) (69,5) (0,7) (87,7) (88,4)
Prestito obbligazionario EXOR 2018-2025 (4,8) (97,8) (102,6) (0,4) (97,7) (98,1)
Prestito obbligazionario EXOR 2013-2020 (0,9) (198,0) (198,9) 0,0 0,0 0,0
Prestito obbligazionario EXOR 2012-2019 (1,5) (147,5) (149,0) (1,5) (147,2) (148,7)
Prestito obbligazionario EXOR 2007-2017 (20,7) (687,8) (708,5) (22,4) (746,9) (769,3)
Debiti verso banche e altre passività finanziarie (33,6) 0,0 (33,6) (45,3) (200,0) (245,3)
Totale passività finanziarie (62,2) (1.199,9) (1.262,1) (70,3) (1.279,5) (1.349,8)
Posizione finanziaria netta di Exor S.p.A. 641,8 (1.116,0) (474,2) 450,2 (1.169,1) (718,9)
(a) € 25,7 milioni nella quota corrente ed € 83,5 milioni nella quota non corrente (nel 2012 € 109,5 milioni nella quota non corrente) sono relativi a titoli obbligazionari emessi da primarie controparti e quotati su mercati attivi e regolamentati che la società intende, ed è in grado di detenere, sino al loro naturale rimborso quale investimento di parte della liquidità disponibile, in modo da garantirsi un flusso costante di proventi finanziari ritenuto interessante. Tale designazione è stata effettuata in osservanza dello IAS 39, paragrafo 9. Tali strumenti finanziari sono liberi da qualsiasi vincolo e, quindi, monetizzabili qualora la società decidesse in tal senso. La loro classificazione nella quota non corrente della posizione finanziaria è stata adottata solo in considerazione del fatto che la loro scadenza naturale si pone oltre i 12 mesi successivi alla chiusura del bilancio. Non vi sono vincoli di negoziazione e il loro grado di liquidità/liquidabilità è considerato elevato.

La variazione netta dell’esercizio 2013, positiva per € 244,7 milioni, è dettagliata nella seguente tabella:

€ milioni      
Posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2012     (718,9)
Dividendi da partecipate     102,8
- CNH Industrial N.V. 82,6    
- EXOR S.A. 20,0    
- Emittenti Titoli 0,1    
- Fondo Rho Immobiliare 0,1    
Cessione The Black Ant Value Fund     387,3
Acquisto azioni proprie     (105,1)
Dividendi distribuiti da EXOR S.p.A.     (78,5)
Altre variazioni     (61,8)
- Spese generali nette, ricorrenti (escluso il costo figurativo del Piano di stock option EXOR) (18,2)    
- Altri proventi (oneri) e spese generali, non ricorrenti  (1,9)    
- Imposte e tasse  (7,8)    
- Oneri  finanziari netti  (61,2) (a)  
- Altre variazioni nette 27,3 (b)  
Variazione netta dell'esercizio     244,7
Posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2013     (474,2)
(a) Non includono € 0,9 milioni relativi a interessi attivi sul credito finanziario verso Alpitour, non compreso nel saldo della posizione finanziaria netta. (b) Includono la valorizzazione degli Interest Rate Swap su finanziamenti per € 26,6 milioni e altre variazioni nette per € 0,7 milioni.

RACCORDO TRA I DATI DEL BILANCIO SEPARATO DI EXOR S.P.A. E DEL BILANCIO CONSOLIDATO DEL GRUPPO

Come richiesto dalla Comunicazione Consob 6064293 del 28 luglio 2006, di seguito si evidenzia il raccordo tra i dati dell'utile dell'esercizio e del patrimonio netto dei bilanci separati di EXOR S.p.A. al 31 dicembre 2013 e al 31 dicembre 2012 con i corrispondenti dati dei bilanci consolidati del Gruppo EXOR alle stesse date:


(Perdita) Utile Patrimonio netto
€ milioni 2013 2012 31.12.2013 31.12.2012 
Bilancio separato di EXOR S.p.A. 93 150 3.434 3.520
Effetto derivante dall'applicazione dell'emendamento allo IAS 19 Benefici ai dipendenti  
(100)
996
Differenza tra valori di carico delle partecipazioni e i corrispondenti patrimoni netti alla fine dell'esercizio precedente     2.649 1.494
Saldo netto delle variazioni intervenute nell'esercizio nei patrimoni netti delle società consolidate e valutate con il metodo del patrimonio netto (escluso il risultato)     (1.128) 18
Quota nei risultati delle società consolidate e delle società valutate con il metodo del patrimonio netto, al netto delle rettifiche di consolidamento 2.182 300 2.182 200
Eliminazione dei dividendi incassati da società consolidate e valutate con il metodo del patrimonio netto (105) (84) (105) (84)
Rettifiche minusvalenze/plusvalenze su cessione partecipazioni e svalutazioni (85) 34 (85) 34
Altre rettifiche di consolidamento 0 (2)   (9)
Bilancio consolidato del Gruppo EXOR (attribuibile ai Soci della Controllante) 2.085 298 6.947 6.169

 

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