Posizione finanziaria netta

La posizione finanziaria netta consolidata del “Sistema Holdings” al 30 settembre 2014 evidenzia un saldo positivo di € 1.324,5 milioni e una variazione positiva di € 43,3 milioni rispetto al saldo di fine 2013 (positivo di € 1.281,2 milioni). Di seguito è esposta la composizione del saldo:

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NOTA

Nel corso dei primi nove mesi del 2014, parte delle disponibilità liquide (€ 300 milioni) è stata impiegata per l’acquisto di strumenti collettivi d’investimento.

Le attività finanziarie correnti includono titoli obbligazionari emessi da primari emittenti, quotati su mercati attivi e regolamentati, nonché strumenti collettivi di investimento. Tali attività finanziarie, se detenute per la negoziazione, sono valutate al fair value, sulla base della quotazione di mercato di fine periodo o utilizzando il valore determinato da un terzo indipendente nel caso dei fondi, convertita, ove necessario, ai cambi di fine periodo, con rilevazione del fair value a conto economico. Includono inoltre la quota scadente entro 12 mesi dei titoli obbligazionari detenuti fino alla scadenza.

Le attività finanziarie non correnti includono titoli obbligazionari emessi da primarie controparti e quotati su mercati attivi e regolamentati che il Gruppo intende, ed è in grado di detenere, sino al loro naturale rimborso quale investimento di parte della liquidità disponibile, in modo da garantirsi un flusso costante di proventi finanziari ritenuto interessante. Tale designazione è stata effettuata in osservanza dello IAS 39, paragrafo 9.

Tali strumenti finanziari sono liberi da qualsiasi vincolo e, quindi, monetizzabili qualora il Gruppo decidesse in tal senso. La loro classificazione nella quota non corrente della posizione finanziaria è stata adottata solo in considerazione del fatto che la loro scadenza naturale si pone oltre i 12 mesi successivi alla chiusura del bilancio. Non vi sono vincoli di negoziazione e il loro grado di liquidità/liquidabilità è considerato elevato.

Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti includono depositi bancari a vista o a brevissimo termine, strumenti di mercato monetario e obbligazionari prontamente liquidabili. Gli investimenti sono frazionati su un congruo numero di controparti selezionate sulla base del merito creditizio e della loro affidabilità, essendo obiettivo primario la pronta liquidabilità.

Al 30 settembre 2014 i Prestiti Obbligazionari emessi daEXOR sono di seguito dettagliati:

I debiti finanziari verso società collegate di € 12,2 milioni sono relativi al debito residuo verso Almacantar S.A. per le quote di aumento capitale sottoscritte da EXOR S.A. nel luglio 2013, ma non ancora versate. Il saldo al 31 dicembre 2013 (€ 28,5 milioni) si è infatti ulteriormente ridotto agli attuali € 12,2 milioni a seguito dei versamenti effettuati nei mesi di giugno (€ 5,9 milioni) e settembre 2014 (€ 12,2 milioni), escluse le differenze cambio da conversione.

I debiti verso banche e altre passività finanziarie includono principalmente la valorizzazione degli strumenti derivati di cash flow hedge.

La variazione netta positiva di € 43,3 milioni, è dettagliata nella seguente tabella:

Al 30 settembre 2014 EXOR disponeva di linee di credito non revocabili, non utilizzate, per € 425 milioni (di cui € 80 milioni con scadenza entro il 30 settembre 2015 e € 345 milioni con scadenze successive al 30 settembre 2015), nonché linee di credito revocabili non utilizzate per oltre € 595 milioni. Il rating sull'indebitamento di lungo e di breve termine di EXOR, attribuito dall’Agenzia Standard & Poor's, è rispettivamente “BBB+” e “A-2” con outlook stabile.