NAV
Al 31 marzo 2016 il Net Asset Value (NAV) ammonta a $12.389 milioni ed evidenzia un decremento di $966 milioni (-7,2%) rispetto al dato di $13.355 milioni al 31 dicembre 2015.
A seguito dell’investimento in PartnerRe perfezionato nel mese di marzo 2016, l’esposizione complessiva delle attività detenute da EXOR denominate in dollari si è incrementata e pertanto, a partire dal 1° gennaio 2016 il NAV e la sua performance sono riportati in dollari. Il benchmark di riferimento è stato anch’esso adeguato ed è ora l’indice MSCI in dollari. Infine, coerentemente con l’intenzione di EXOR di annullare le azioni proprie ad eccezione di quelle al servizio dei piani di incentivazione (in essere o che saranno sottoposti all’approvazione dell’Assemblea del 25 maggio 2016), dal 1°gennaio 2016 EXOR espone l’andamento del NAV per azione, al 31 marzo 2016 pari a $51,41(*).
Di seguito è esposta la composizione e l'evoluzione del NAV:
| US$ milioni | 31/03/2016 (*) | 31/12/2015 (*) | Variazione | |
|---|---|---|---|---|
| assoluta | % | |||
| Investimenti | 16.384 | 11.037 | 5.347 | +48,4% |
| Investimenti finanziari | 613 | 631 | (18) | -2,9% |
| Cassa ed equivalenti | 173 | 4.393 | (4.220) | -96,1% |
| Azioni proprie | 195 | 231 | (36) | -15,6% |
| Valore totale degli attivi | 17.365 | 16.292 | 1.073 | +6,6% |
| Debito lordo | (4.976) | (2.937) | (2.039) | +69,4% |
| Net Asset Value (NAV) | 12.389 | 13.355 | (966) | -7,2% |
Il valore totale degli attivi al 31 marzo 2016 è stato determinato valorizzando le partecipazioni e gli altri titoli quotati ai prezzi ufficiali di Borsa, nonché le altre partecipazioni non quotate al fair value determinato annualmente da esperti indipendenti e gli altri investimenti non quotati (fondi e strumenti analoghi) all’ultimo fair value disponibile. Le obbligazioni detenute fino alla scadenza sono valorizzate al costo ammortizzato. Le azioni proprie sono valutate al prezzo ufficiale di Borsa, eccetto quelle destinate al servizio dei piani di stock option (valutate al prezzo di esercizio degli stessi, qualora inferiore al valore di Borsa) e quelle assegnate ai beneficiari del piano di stock grant che sono dedotte dal numero complessivo delle azioni proprie.
Il NAV è elaborato con l'obiettivo di facilitare analisti e investitori a cui comunque spetta la formulazione delle proprie valutazioni.
Il grafico che segue evidenzia la composizione del valore totale degli attivi al 31 marzo 2016 ($17.365 milioni).
La voce “Altri investimenti” comprende gli investimenti in Almacantar Group, Welltec, Juventus Football Club, Banca Leonardo, nonché altri investimenti minori.
Gli investimenti denominati in euro e in sterline sono stati convertiti in dollari ai cambi ufficiali di Borsa del 31 marzo 2016.
(1) Comprensivo del prestito obbligazionario a conversione obbligatoria emesso da FCA il 15 dicembre 2014.
(2) Al netto delle azioni proprie non oggetto dei piani di incentivazione in essere o che saranno sottoposti all’approvazione dell’Assemblea del 25 maggio 2016.
Evoluzione del NAV per azione rispetto all’indice MSCI World Index in dollari
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